Opções de ações após o desdobramento de ações

O que acontece com as opções durante os desdobramentos.

O que acontece com as opções durante os desdobramentos - Introdução.

"O que acontece com as opções durante os desdobramentos?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a troca de opções para reais. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as desdobramentos ocorrem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente coloca todo negociante de opções amador em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.

O que acontece com opções durante desdobramentos - o que é uma divisão de ações?

Um desdobramento ocorre quando uma empresa "divide" suas ações em partes menores, mantendo o capital social total. Uma empresa com 10.000 ações negociadas a US $ 50 pode ser dividida em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de divisão 2 por 1 e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações de 100 ações da empresa em US $ 50 antes da divisão, você vai acabar com 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 para 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?

O que acontece com as opções durante os desdobramentos?

Quando um desdobramento de ações, o OCC ou a Options Clearing Corporation, ajusta automaticamente suas opções através de sua corretora de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabe com um valor líquido de posição equivalente a antes da divisão. Se você possui um contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa mencionada acima avaliada em US $ 2 por contrato no dia de um desdobramento de 2 para 1, você terá 2 contratos de opções de preço de US $ 25 avaliados em US $ 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão:

Eu possuo opções em um estoque, e é apenas anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?

Quando o estoque subjacente de sua opção se divide ou até mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é geralmente chamado de "feito inteiro", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Embora um desdobramento de ações ajuste o preço do título subjacente de uma opção, a opção é ajustada para que quaisquer alterações no preço devido à divisão não afetem o valor da opção. Lembre-se de que, se sua opção for adquirida após a divisão (ou seja, após a divisão ser anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço dividido do título subjacente.

Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de Compensação de Opções fará isso automaticamente para você (por causa de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como isso é feito, o cálculo é relativamente simples. Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Stock Splits: Um olhar mais atento aos seus efeitos.

Vamos encarar. Pode ser muito emocionante ouvir que uma ação sua está prestes a ser dividida. Não, isso não torna seu investimento mais valioso. Mas se a corporação decidir dividir novamente suas ações, o preço das ações provavelmente está em alta - e isso por si só é positivo.

No entanto, às vezes, esse sentimento inicial de orgulho é seguido por uma confusão, à medida que os investidores se perguntam como a divisão de ações afeta coisas como ordens de mercado pendentes, pagamentos de dividendos e até impostos sobre ganhos de capital.

A boa notícia é que, na era eletrônica, a maioria dos ajustes necessários é feita para você. Ainda assim, é uma boa ideia entender como funciona uma divisão e como ela pode afetar - ou não impactar - sua estratégia de investimento.

Normalmente, a razão subjacente para um desdobramento de ações é que o preço das ações da empresa está começando a parecer caro. Digamos que o XYZ Bank estava sendo vendido por US $ 50 por ação há alguns anos, mas subiu para US $ 100. Seus investidores, sem dúvida, são muito felizes.

Mas suponha que outras ações do setor financeiro estejam sendo negociadas bem abaixo desse valor. Essas outras ações não são necessariamente um valor melhor, mas os investidores casuais às vezes fazem essa suposição. Para acabar com essa reação, as empresas em algum momento irão emitir novas ações, o que diminuirá o preço das ações em um valor proporcional.

Se o XYZ Bank anunciar um desdobramento de ações 2: 1 (também cunhado um desdobramento de 2 por 1), isso dará aos investidores uma ação adicional para cada ação que eles já possuem. Agora, cada um agora vale US $ 50 em vez de US $ 100. A divisão pode provocar um interesse adicional nas ações da empresa, mas, no papel, o investidor não está melhor ou pior do que estava antes, uma vez que o valor de mercado de sua participação total permanece o mesmo.

Estratégias Avançadas de Negociação.

Para a maioria das atividades de negociação, o efeito de uma divisão de ações é bastante simples. Mas, naturalmente, os investidores com posições mais complicadas na ação - por exemplo, se estão vendendo a descoberto ou negociando opções - podem se perguntar como a divisão afeta essas transações pendentes. Se este é você, respire fundo. Em ambos os casos, seus negócios são ajustados de maneira a neutralizar o impacto no seu investimento.

Primeiro, vamos analisar as vendas a descoberto, uma estratégia na qual o investidor está apostando que o preço das ações vai cair. Basicamente, o investidor empresta ações através de sua conta de corretagem e concorda em substituí-las em uma data posterior. Ela imediatamente vende as ações no mercado secundário, esperando que ele / ela possa comprar o mesmo número de ações a um preço menor antes do vencimento do empréstimo. (Consulte "Visão geral da venda a descoberto".)

Na superfície, uma divisão de ações pode parecer um golpe de sorte para o vendedor a descoberto. Se você vendeu 200 ações XYZ a US $ 100 cada, agora pode adquiri-las por apenas US $ 50, certo? Infelizmente para os vendedores a descoberto, não é assim tão simples. A corretora ajustará seu pedido para que você tenha o dobro de compartilhamentos. Quando tudo estiver dito e feito, o desdobramento de ações não afeta sua posição de uma forma ou de outra.

O mesmo também acontece com as opções, que dão aos titulares o direito de comprar ou vender uma ação a um preço pré-determinado dentro de um determinado período de tempo. Se você possui uma opção de compra XYZ com um preço de exercício de $ 80 - o que significa que você tem o direito de comprar a ação a esse preço - a divisão não significa que você está subitamente "sem dinheiro". o contrato inclui duas vezes mais ações - neste caso, 200 em vez de 100 - e um preço de exercício reduzido de US $ 40, colocando você de volta "no dinheiro". Mais uma vez, o investidor sai mesmo.

Cancelamento de ordens de parada.

Uma área onde os desdobramentos de estoque podem ter impacto é uma ordem de parada. Essas ordens instruem o corretor a vender uma ação se o preço estiver acima ou abaixo de um determinado nível. Geralmente, as pessoas usam uma ordem de parada para proteger-se contra perdas significativas, especialmente nos casos em que não podem ou não pretendem monitorar o preço das ações regularmente.

Não presuma que sua corretora ajustará o preço de ativação após uma divisão de ações. Na maioria dos casos, a ordem de parada é simplesmente anulada. Portanto, você precisará fazer um novo pedido com o corretor se ainda estiver interessado em proteger seu investimento. (Consulte "Introdução aos tipos de pedido: ordens de parada".)

Uma das questões comuns que os investidores têm após um desdobramento é se suas novas ações são elegíveis para dividendos. Infelizmente, isso geralmente não é o caso. Apenas as ações detidas a partir da data de registro do dividendo se qualificam para pagamentos de dividendos. Em outras palavras, se a divisão ocorre logo após a data do registro, os investidores não devem comprar as ações na esperança de receber um cheque pelo correio.

Quanto a situações em que o desdobramento ocorre antes de uma data de registro de dividendos, o dividendo será, na maior parte, pago pelas ações recém-criadas, exceto que o dividendo provável será dividido em comparação aos períodos anteriores. Isso se deve ao fato de que as empresas querem manter o montante de dividendos emitidos. O índice de pagamento de dividendos de uma empresa revela o percentual do lucro líquido ou do lucro pago aos acionistas em dividendos. Se antes da divisão 2: 1, o índice de payout do XYZ Bank é de 20% de US $ 100 milhões em ganhos, isso significa que o pagamento de dividendos para os acionistas no total é de US $ 20 milhões. Se a XYZ tiver 10 milhões de ações em circulação, o dividendo por ação será de US $ 2 por ação (total de pagamento de dividendos de US $ 20 milhões - 10 milhões de ações em circulação). Após a divisão, a empresa teria 20 milhões de ações em circulação. Os dividendos por ação seriam, portanto, de US $ 1 (pagamento total de 20 milhões de dividendos ÷ 20 milhões de ações em circulação). Você pode ver que o pagamento total de dividendos feito pela XYZ a seus acionistas não foi alterado em US $ 20 milhões, mas o valor por ação diminuiu devido ao aumento no número de ações em circulação.

Na realidade, a maioria das empresas evita anunciar um desdobramento de ações próximo à data do registro para evitar qualquer confusão.

Calculando Ganhos de Capital.

Descobrir quanto de imposto sobre ganhos de capital você deve pode ser uma dor como está, e divisões de ações não facilitam isso.

Os investidores terão que ajustar sua base de custo - ou seja, o custo das ações que possuem - para calcular com precisão seus lucros ou perdas.

Se você possuía ações do XYZ Bank antes de sua divisão 2: 1, sua base para cada uma dessas ações originais é agora de US $ 50, não de US $ 100. Caso contrário, pode parecer que você está tentando ocultar o lucro no seu formulário de impostos - nunca é uma boa ideia.

Lembre-se de que você não pode vender suas ações por vários anos após uma divisão. Por isso, não faz mal pesquisar um pouco e descobrir se suas ações foram divididas a qualquer momento após a compra inicial. Naturalmente, você desejará ajustar sua base sempre que o estoque for dividido.

Embora você possa ter certificados de estoque de papel para os compartilhamentos originais comprados, não espere necessariamente que novos apareçam no e-mail após a divisão de ações. Atualmente, mais empresas estão emitindo novas ações em forma escritural (ou seja, eletronicamente), em vez da maneira antiga.

Para descobrir como uma determinada empresa lida com isso, vale a pena conferir a seção de Relações com Investidores em seu website. De qualquer forma, não destrua os certificados em papel originais - eles ainda são válidos.

Na maioria dos casos, a própria empresa ou sua corretora de investimento ajustará automaticamente suas negociações para refletir o novo preço de uma ação dividida. Ainda assim, os investidores devem fazer um favor a si mesmos, tomando cuidado extra ao descobrir sua base tributária e reenviar quaisquer ordens de parada feitas antes da divisão.

Próximos Splits.

Artigos mais votados da semana passada.

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Estoques nominais para NASDAQ, NYSE e AMEX.

Consenso de símbolo / classificações.

AAPL 86% altista de 3100 classificações Classifica.

FB 76% altista de 1417 classificações Avaliar.

GOOGL 88% otimista de 1185 classificações Classifica.

MSFT 84% altista de 695 classificações Classifica-se.

TSLA 76% otimista de 684 classificações Classifica.

BAC 75% altista de 512 classificações Classifica-se.

TWTR 69% com tendência de 227 avaliações

A tendência é de 81% de 364 classificações.

INTC 83% altivo de 290 classificações Classifica.

IBM 79% com tendência de alta de 120 classificações.

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Divisões e opções de ações.

P: Eu possuo opções em uma ação que acabou de declarar uma divisão de 2 por 1 ação. O que acontece com minhas opções?

R: Suas opções precisarão passar por um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrirão 200 ações, mas o preço de exercício será reduzido à metade. Esse ajuste é realizado automaticamente pela Corporação de Compensação de Opções. Em geral, são feitos ajustes para as opções sempre que houver dividendos em ações, distribuição de ações ou desdobramento de ações.

Antes de um desdobramento de ações de 2 para 1, um investidor mantém uma opção de compra cobrindo 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de $ 25.

Mais perguntas frequentes.

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Opções Básicas.

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Preços após uma divisão de ações.

Uma queda surpreendente nos preços das ações pode ser devido a um desdobramento de ações.

Bouton "" Share Prices "imagem por Pro Web Design da Fotolia.

Mais artigos.

Um desdobramento de ações fará com que o preço da ação diminua significativamente. Se você não sabe que uma divisão está pendente, a queda repentina no valor de sua ação pode ser um pouco chocante. No entanto, um desdobramento de ações não altera o valor total da sua posição de estoque. Você acaba com mais ações, a um preço mais baixo por ação.

Mecânica de estoque rachado.

Um desdobramento de ações substitui o número de ações da empresa em circulação por um número maior de ações. O conselho de administração da empresa declara um desdobramento de ações com a proporção de novas ações para ações antigas. As razões de divisão típicas incluem 2-para-1, 3-para-1, 3-para-2 e 5-para-2. Se você possui 100 ações de uma empresa que declara uma divisão de ações 3 por 1, após a divisão você terá 300 ações.

Estoque divisão matemática.

Um desdobramento de ações não altera o valor total das ações de um investidor. Como a divisão resulta em mais ações em circulação, o preço da ação diminui pela proporção da divisão. Se antes de uma divisão de 3 por 1, o preço da ação era de US $ 90, após o desdobramento, as ações começariam a ser negociadas a US $ 30. Se antes do desdobramento você possuísse 100 das $ 90 ações no total de $ 9.000, você teria 300 ações no valor de $ 30 cada, e um valor total de $ 9.000.

Por que as ações se dividem?

Uma empresa declara divisões de ações para manter o preço da ação em uma faixa que sua administração acha atraente para os investidores. Um preço muito alto das ações limita o número de investidores dispostos a comprar ações. Um exemplo vívido é o Wal-Mart, que declarou 11 ações ao longo dos 29 anos após a abertura do capital em 1970. Um investidor com 100 ações da empresa em 1970 acabou com mais de 200.000 ações até o final do século. O Wal-Mart declarou todas essas divisões para manter o preço das ações em uma faixa de aproximadamente US $ 30 a US $ 60.

Efeitos do Valor de Investimento.

Embora um desdobramento de ações não tenha efeito imediato no valor de investimento de um investidor em uma ação, as divisões geralmente são consideradas positivas. Um conselho de administração geralmente não declarará um desdobramento a menos que acredite que os negócios da empresa sejam fortes e que as ações continuem a subir. No entanto, uma divisão não é garantia de um preço mais alto no futuro. Baseie suas decisões de investimento em suas razões usuais para comprar ou vender uma ação.